O modelo Black Scholes.
O modelo de precificação da Black Scholes é parcialmente responsável pelo mercado de opções e pelo mercado de opções se tornando tão popular. Antes de ser desenvolvido, não havia um método padrão para as opções de preço, e era essencialmente impossível atribuir um valor justo a elas. Isso significava que as opções não eram comumente vistas como instrumentos financeiros adequados por investidores e comerciantes, porque era muito difícil determinar se havia bom valor disponível.
O modelo Black Scholes mudou isso; é uma fórmula matemática projetada para calcular um valor justo para uma opção com base em determinadas variáveis. Nesta página, nós fornecemos informações adicionais sobre este modelo e o papel que ele deve desempenhar na negociação de opções. Os seguintes tópicos são abordados:
Histórico Objetivo Entrada & amp; Suposições usando o modelo de precificação Black Scholes.
O modelo de precificação Black Scholes é nomeado após os economistas americanos Fischer Black e Myron Scholes. Em 1970, Black, um físico matemático, e Scholes, professor de finanças na Universidade de Stanford, escreveram um artigo intitulado "O preço das opções e do passivo corporativo". Eles tentaram publicar o artigo, mas ele foi rejeitado por vários editores até a Universidade de Chicago. O Journal of Political Economy concordou em publicá-lo em 1973.
Neste artigo, Black e Scholes sugeriram que uma opção tinha um preço correto, que poderia ser determinado usando uma equação que eles incluíram no artigo. Essa equação ficou conhecida como a equação de Black-Scholes ou a fórmula de Black-Scholes. Também em 1973, um artigo posterior, "Theory of Rational Option Pricing", foi escrito por Robert Merton, e ele expandiu essa abordagem matemática e introduziu o termo modelo de precificação de opções Black Scholes.
Na época, a negociação de opções era muito nova e era considerada uma forma muito arriscada e volátil de negociação. Embora inicialmente saudados por uma grande quantidade de ceticismo, Black, Scholes e Merton mostraram que a matemática poderia ser aplicada usando equações diferenciais para determinar um valor justo para calls e puts de estilo europeu.
O modelo Black Scholes tornou-se amplamente aceito e contribuiu para o comércio de opções se tornar muito mais popular do que poderia ter sido. O modelo também é conhecido como modelo Black-Scholes-Merton e é considerado um dos conceitos mais significativos da teoria financeira moderna. Robert Merton e Myron Scholes receberam o Prêmio Nobel de Economia em 1997: dois anos após a morte de Fischer Black.
Como mencionamos acima, antes do modelo, era muito difícil para um investidor determinar se uma opção tinha o preço correto ou não e, portanto, se representava ou não um bom valor. Uma grande parte do investimento e negociação bem sucedidos é encontrar oportunidades em que um ativo está subvalorizado ou superfaturado e, em seguida, negociá-lo de acordo. Porque isso não era realmente possível com as opções, o mercado não foi particularmente favorecido por investidores e comerciantes e foi considerado muito arriscado.
A fórmula do Black Scholes foi desenvolvida para calcular um valor econômico para opções que sejam justas tanto para o comprador quanto para o vendedor. Em teoria, se as opções fossem compradas e vendidas repetidamente ao preço definido por este modelo, então os compradores e vendedores poderiam se igualar em média: não incluindo quaisquer comissões cobradas.
A ideia por trás da fórmula é que é possível criar uma perfeita situação de hedge através da combinação de contratos de opções e da garantia subjacente, supondo que os contratos sejam precificados corretamente. Basicamente, a teoria propunha que há apenas um preço verdadeiramente correto para uma opção, e esse preço pode ser calculado matematicamente.
Na prática, o preço é afetado por muitos fatores, incluindo demanda e oferta, e por isso, as opções nem sempre podem ser precificadas corretamente. Ao usar o modelo de precificação Black Scholes, é possível, teoricamente, determinar se o preço de negociação de uma opção é maior ou menor do que seu valor real: o que pode, por sua vez, destacar oportunidades de negociação em potencial.
Entradas e & amp; Premissas.
O modelo de precificação Black Scholes é baseado em uma fórmula matemática e essa fórmula usa um número de variáveis ou entradas para calcular um valor justo para uma opção. Essas variáveis são conhecidas como entradas para o modelo e são as seguintes:
O preço atual do título subjacente O preço de exercício O período de tempo até a expiração A taxa de juros livre de risco durante o período do contrato A volatilidade implícita do título subjacente.
O modelo também se baseia em várias suposições subjacentes para que ele funcione. Essas suposições são as seguintes:
A opção só pode ser exercida após a expiração (ou seja, é um estilo europeu) A segurança subjacente, às vezes, sobe no preço e, às vezes, cai e que a direção do movimento não pode ser prevista. O título subjacente não paga dividendos A volatilidade do título subjacente permanece estável durante o período do contrato As taxas de juros permanecem constantes durante o período do contrato Não há comissões cobradas na compra ou venda da opção Não há oportunidade de arbitragem ( isto é, nem o comprador nem o vendedor devem obter um benefício imediato)
Deve ser razoavelmente óbvio que algumas dessas premissas nem sempre serão válidas, e é muito importante reconhecer isso porque, isso significa que existe uma possibilidade distinta de que os valores teóricos calculados usando o modelo de Black Scholes possam não ser precisos. .
Usando o modelo Black Scholes de preços.
Não há dúvida de que o desenvolvimento do modelo de precificação Black Scholes ajudou a tornar a negociação de opções mais viável aos olhos dos investidores, porque ajudou a mudar a ideia de que a avaliação de opções era pouco mais que um jogo de adivinhação. No entanto, há alguns pontos importantes que você deve conhecer.
Primeiro, não é absolutamente necessário entender completamente a fórmula matemática por trás do modelo de precificação para ter sucesso na negociação de opções e nem é necessário que você a use de forma alguma. Se você quiser usá-lo, provavelmente achará mais fácil usar uma das muitas ferramentas de cálculo do modelo Black Scholes na Internet, em vez de realizar os cálculos por conta própria. Você verá que vários corretores on-line incluem uma ferramenta de cálculo para os clientes usarem.
Em segundo lugar, deve-se notar que ele nunca deve ser considerado um indicador preciso do verdadeiro valor de uma opção, porque há alguns problemas com as suposições que sustentam o modelo. Por exemplo, assume que as taxas de juros e a volatilidade do título subjacente permanecerão constantes durante o período do contrato, e é improvável que isso aconteça.
Também não leva em conta o fato de que algumas ações pagam dividendos, nem o valor extra que as opções de estilo americano têm, porque o detentor delas é capaz de exercê-las a qualquer momento. Existem, no entanto, variantes do modelo Black Scholes que podem ser aplicadas para fatorar tais questões.
Se você planeja usar o modelo como parte de sua estratégia de negociação, então sugerimos fortemente que você não confie nele para retornar valores exatos, mas sim valores teóricos. Esses valores teóricos podem ser usados para comparar opções para ajudá-lo a determinar quais operações você deve fazer. Você também pode usar o modelo para ajudar a decidir se uma negociação potencial identificada por meio de outros métodos provavelmente será bem-sucedida ou não.
Em resumo, o modelo de precificação Black Scholes desempenhou um papel notável na forma como o mercado de opções e a negociação de opções se desenvolveram e certamente ainda tem seus usos para os traders. Você deve, no entanto, estar plenamente ciente de suas limitações e nunca depender totalmente dela.
Copyright && copy; 2017 OptionsTrading - Todos os direitos reservados.
Opções de precificação.
O preço da opção refere-se ao valor por ação em que uma opção é negociada. Opções são contratos de derivativos que dão ao detentor (o "comprador") o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o instrumento subjacente a um preço acordado em ou antes de uma data futura especificada. Embora o detentor da opção não seja obrigado a exercer a opção, o lançador da opção (o "vendedor") tem a obrigação de comprar ou vender o instrumento subjacente se a opção for exercida.
Dependendo da estratégia, a negociação de opções pode fornecer uma variedade de benefícios, incluindo a segurança do risco limitado e a vantagem da alavancagem. Outro benefício é que as opções podem proteger ou aprimorar seu portfólio em mercados em alta, em queda e neutros. Independentemente de por que você negocia opções - ou a estratégia que você usa - é importante entender como as opções são precificadas. Neste tutorial, vamos dar uma olhada em vários fatores que influenciam o preço de opções, bem como vários modelos populares de precificação de opções que são usados para determinar o valor teórico das opções.
[As opções são uma ótima maneira de adicionar flexibilidade ao seu portfólio, mas pode ser desafiador interpretar as datas de vencimento e calcular os pontos de equilíbrio. Se você estiver interessado em negociação de opções, você pode querer dar uma olhada no curso Opções para iniciantes da Investopedia. Você aprenderá como as opções são precificadas, técnicas de gerenciamento de risco e conceitos avançados, como spreads e straddles, em mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. ]
Preço de Opções: Modelagem.
Os operadores de opções usam vários modelos de precificação de opções para calcular os valores das opções teóricas. Esses modelos matemáticos usam certos valores fixos no presente - itens como preço subjacente, preço de exercício e dias até a expiração - juntamente com previsões (ou suposições) para fatores como volatilidade implícita, para calcular o valor teórico de opções específicas em certos pontos Tempo. As variáveis flutuam durante a vida da opção, e o valor teórico da opção se adapta para refletir essas mudanças.
A maioria dos traders profissionais e investidores que negociam posições de opções grandes se baseiam em atualizações teóricas de valor para monitorar a mudança no risco e no valor de suas posições de opções e auxiliam nas decisões de negociação. Muitas plataformas de negociação de opções fornecem valores de modelagem de preço de opção atualizados a cada minuto, e as calculadoras de precificação de opções podem ser encontradas on-line em vários sites, incluindo o Conselho do setor de opções. A calculadora básica mostrada na Figura 3 permite escolher o modelo / tipo de exercício e solicita que você insira vários campos, incluindo o tipo de contrato, preço à vista do subjacente, data de vencimento, taxa de juros, valor do dividendo (se aplicável) e greve preço.
Planilha de precificação de opções.
Minha planilha de precificação de opções permitirá que você precifique opções européias de compra e venda usando o modelo Black and Scholes.
Entender o comportamento dos preços das opções em relação a outras variáveis, como preço subjacente, volatilidade, tempo até a expiração, etc., é melhor feito por simulação. Quando comecei a aprender sobre as opções, comecei a criar uma planilha para me ajudar a entender os perfis de recompensa de chamadas e opções de venda e também o perfil dos diferentes combinações. Enviei minha pasta de trabalho aqui e você é bem-vindo a ela.
Simplificado.
Na guia "básico" da planilha, você encontrará uma calculadora de opção simples que gera valores justos e gregos de opção para uma única chamada e coloca de acordo com as entradas subjacentes selecionadas. As áreas brancas são para a entrada do usuário, enquanto as áreas verdes sombreadas são as saídas do modelo.
Volatilidade implícita.
Abaixo dos principais resultados de precificação está uma seção para calcular a volatilidade implícita para a mesma opção de compra e venda. Aqui, você insere os preços de mercado das opções, o último pago ou o bid / ask na célula de preço de mercado e a planilha calculará a volatilidade que o modelo teria usado para gerar um preço teórico que está alinhado com o mercado. preço, ou seja, a volatilidade "implícita".
Gráficos de pagamento.
A guia PayoffGraphs fornece o perfil de ganhos e perdas das pernas das opções básicas; comprar chamada, vender chamada, comprar colocar e vender colocar. Você pode alterar as entradas subjacentes para ver como suas alterações afetam o perfil de lucro de cada opção.
Estratégias.
A guia Estratégias permite criar combinações de opção / estoque de até 10 componentes. Novamente, use as áreas while para a entrada do usuário enquanto as áreas sombreadas são para as saídas do modelo.
Preços teóricos e gregos.
Use esta fórmula do Excel para gerar preços teóricos para chamadas ou opções, bem como a opção Gregos:
Uma fórmula de amostra seria semelhante a = OTW_BlackScholes (c, p, 25, 26, 0,25, 0,05, 0,21, 0,015).
Volatilidade implícita.
As mesmas entradas acima, exceto:
Preço de mercado O último mercado atual, lance / peça da opção.
Exemplo: = OTW_IV (p, 100, 100, 0,74, 0,05, 8,2, 0,01)
Se você está tendo problemas para fazer as fórmulas funcionarem, confira a página de suporte ou envie-me um e-mail.
Se você está atrás de uma versão on-line de uma calculadora de opções, então você deve visitar o Option-Price.
Apenas para notar que muito do que eu aprendi que tornou esta planilha possível foi tirado do livro altamente aclamado sobre modelagem financeira de Simon Benninga - Financial Modeling - 3rd Edition.
Se você é um viciado em Excel, você vai adorar este livro. Existem muitos problemas reais que o Simon resolve usando o Excel. O livro também vem com um disco que contém todos os exercícios que Simon ilustra. Você pode encontrar uma cópia do Financial Modeling na Amazon, é claro.
Opção Pricing Opção Pasta de trabalho XLS Black and Scholes Modelo Binomial Quick Pricing Formula Opção Gregos Gregos Opção de Visão Geral Opção Delta Opção Gama Opção Teta Opção Vega Opção Rho Enc.
Comentários (112)
Peter, 19 de fevereiro de 2017, às 16h47.
Luciano 19 de fevereiro de 2017 às 11:27.
2) Como faço para calcular os gregos de uma estratégia de múltiplas pernas? Por exemplo, é o & quot; total & quot; delta a soma dos deltas de pernas simples?
Peter, 12 de janeiro de 2017, às 17h23.
Mike C 12 de janeiro de 2017 às 6:26.
Peter 14 de dezembro de 2016 às 16:57.
Clark 14 de dezembro de 2016 às 04:12.
Quais são as setas para cima / baixo que devem ser feitas na página de estratégias?
Peter 7 de outubro de 2014 às 06:21.
Denis 7 de outubro de 2014 às 03h07.
Peter 10 de junho de 2014 às 01:09.
Jack Ford 09 de junho de 2014 às 5:32 am.
Na Opção Trading Workbook. xls OptionPage.
Eu mudei o preço subalterno e o preço de exercício para calcular o IV,
24-Nov-11 Data de hoje.
30,00% Volatilidade Histórica.
Data de expiração de 19 de dezembro de 2011.
Taxa Livre de Risco de 3,50%.
2.00% de rendimento de dividendos.
0,07 DTE em anos.
Preço de Exercício Preço Preço Volatilidade.
6 100,00 ITM 912,98 999,00 57,3540%
6 100,00 ITM 912,98 912,98 30,0026%
6 100,00 ITM 912,98 910,00 27,6299%
6 100,00 ITM 912,98 909,00 26,6380%
6 100,00 ITM 912,98 0,0038%
6 100,00 ITM 912,98 907,00 24,0288%
6 100,00 ITM 912,98 906,00 21,9460%
6 100,00 ITM 912,98 905,00 0,0038%
6 100,00 ITM 912,98 904,00 0,0038%
6 100,00 ITM 912,98 903,00 0,0038%
6 100,00 ITM 912,98 902,00 0,0038%
o IV foi mudado tão dramaticamente?
Eu gosto muito da sua web e excel pasta de trabalho, eles são os melhores no.
Muito obrigado!
Peter 10 de janeiro de 2014 às 01h14.
cdt 09 de janeiro de 2014 às 22:19.
Eu tentei a planilha no Openoffice, mas não funcionou. Isso usa macros ou funções embutidas?
Ravi 3 de junho de 2013 às 6:40.
Você pode por favor me avisar como podemos calcular a Taxa Livre de Risco no caso de USDINR Currency Pair ou qualquer outro par em geral.
Peter 28 de maio de 2013 às 19:54.
max 24 de maio de 2013 às 08h51.
Olá, que ótimo arquivo!
Peter 30 de abril de 2013 às 21h38.
wong 28 de abril de 2013 às 21:05.
oi, obrigado pela planilha. No entanto, estou incomodado com o P / L calculado na expiração. Deve ser feito de duas linhas retas, unidas ao preço de ataque, certo? mas eu não entendi isso. Por exemplo, para um put com strike $ 9, o premium usado é $ 0,91, o P / L para o preço subjacente de 7, 8, 9, 10 foram 1,19, 0,19, -0,81, -0,91, quando deveriam ser 1,09, 0,09, - 0,91, -0,91, não é correto?
Peter 15 de abril de 2013 às 19:06.
Mmm a volatilidade média é mencionada na célula B7, mas não representada graficamente. Eu não queria fazer o gráfico, pois seria apenas uma linha reta no gráfico.
Ryan 12 de abril de 2013 às 09:11.
Desculpe, eu reli a minha pergunta e foi confuso .. Eu só estou querendo saber se há uma maneira de também jogar Volatilidade Média no gráfico?
Peter 12 de abril de 2013 às 12:35.
Ryan 10 de abril de 2013 às 18:52.
Peter 21 de março de 2013 às 6:35 am.
Desmond 21 de março de 2013 às 03:16.
Conheço o formulário para derivar o Preço Teórico na aba básica.
Peter 27 de dezembro de 2012 às 5:19 am.
Steve 16 de dezembro de 2012 às 13:22.
Excelentes planilhas - muito obrigado!
Peter 29 de outubro de 2012 às 23:05.
Vlad 29 de outubro de 2012 às 21:43.
Preço da Ação $ 40.0.
Taxa de Juros 3.0%
Validade expiratória em 1.0 month (s) 0.1.
Theta -2,06 -0,0056.
Peter 4 de junho de 2012 às 12:34 am.
zoran 1 de junho de 2012 às 23:26.
Olá, como sou novo em opções de negociação sobre futuros, por favor me explique como calcular a margem, ou prêmio diário, no Dollar Index, como vi na página da ICE Futures US, que a margem do straddle é de apenas 100 dólares. É tão barato que, se eu comprei opções de compra e venda com o mesmo strike, e forme o straddle, é lucrativo fazer o exercício inicial de uma perna da posição? Eu tenho na minha conta 3000 dólares.
Peter 21 de maio de 2012 às 5:32 am.
Peter 03 de abril de 2012 às 19:08.
Darong 3 de abril de 2012 às 3:41 am.
Eu tenho uma pergunta rápida quando comecei a estudar as Opções.
Para o VWAP, normalmente, os operadores de opções calculam por si próprios ou tendem a se referir ao valor calculado pelos fornecedores de informações ou etc.? Eu quero saber sobre a convenção de mercado dos traders & # 039; perspectivas como um todo para negociação de opções.
Aprecie se você voltar para mim.
pintoo yadav 29 de março de 2012 às 11:49.
Este é um programa bem formatado, mas requer que as macros sejam ativadas para o seu trabalho.
Peter 26 de março de 2012 às 19:42.
Amitabh 15 de março de 2012 às 10h02.
madhavan 13 de março de 2012 às 7:07 am.
Primeira vez que estou passando por qualquer útil escrever sobre negociação de opção. Gostei muito. Mas tem que fazer um estudo em profundidade para entrar em negociação.
Jean charles 10 de fevereiro de 2012 às 9:53 am.
Peter 31 de janeiro de 2012 às 16:28.
Você quer dizer um exemplo do código? Você pode ver o código na planilha. Também está escrito na página do Black Scholes.
Dilip kumar 31 de janeiro de 2012 às 03:05.
Peter 31 de janeiro de 2012 às 02:06.
Você pode abrir o editor de VBA para ver o código usado para gerar os valores. Alternativamente, você pode ver os exemplos na página do modelo black scholes.
iqbal 30 de janeiro de 2012 às 6:22 am.
Peter 26 de janeiro de 2012 às 17:25.
Oi Amit, existe um erro que você pode fornecer? Qual sistema operacional você está usando? Você viu a página de suporte?
amit 25 de janeiro de 2012 às 5:56 am.
A pasta de trabalho não está abrindo.
sanjeev 29 de dezembro de 2011 às 22:22.
obrigado pela pasta de trabalho.
P 2 de dezembro de 2011 às 22h04.
Dia bom. Homem indiano negociando hoje Encontrou planilha, mas funciona? Olhe para isso e precisa de conserto para consertar o problema?
akshay 29 de novembro de 2011 às 11:35 am.
Deepak 17 de novembro de 2011 às 10:13 am.
Peter 16 de novembro de 2011 às 17:12.
Deepak 16 de novembro de 2011 às 9:34 am.
Peter 30 de outubro de 2011 às 6:11.
NEEL 0512 30 de outubro de 2011 às 12:36.
HI PETER BOA MANHÃ.
Peter 5 de outubro de 2011 às 22:39.
Ok, eu vejo agora. No Open Office, você deve primeiro ter o JRE instalado - Faça o download do JRE mais recente.
Peter 5 de outubro de 2011 às 17h47.
Depois de ativar as macros, salve o documento e abra-o novamente.
Kyle 5 de outubro de 2011 às 3:24 am.
Sim, recebia um $ MARCOS? e $ NAME? erro. Eu habilitei os marcos, mas ainda estou recebendo o $ NAME? erro. Obrigado pelo seu tempo.
Peter 4 de outubro de 2011 às 17h04.
Sim, deveria funcionar. Você está tendo problemas com o Open Office?
Kyle 4 de outubro de 2011 às 13:39.
Eu queria saber se esta planilha pode ser aberta com o Office aberto? Se sim, como eu iria sobre isso?
Peter 3 de outubro de 2011 às 23:11.
NK 1 de outubro de 2011 às 11h59.
Oi, sou novo nas opções. Eu estou calculando os prêmios Call and Put para TATASTEEL (eu usei a calculadora de opções do estilo americano). Data - 30 de setembro de 2011.
Preço de exercício - 400
Taxa de juros - 9,00%
Volatilidade - 37,28% (recebi isso de Khelostocks)
Data de expiração - 25 de outubro
Também plz me diga o que colocar para a taxa de juros e de onde obter a volatilidade de determinadas ações no cálculo.
CONVOCAÇÃO - 27 PUT - 17,40.
Por que existe essa diferença e qual deve ser minha estratégia de negociação nelas?
Peter 08 de setembro de 2011 às 01:49.
Sim, é para opções européias, por isso vai atender as opções do índice indiano NIFTY, mas não as opções de ações.
Mehul Nakar 8 de setembro de 2011 às 01:23.
Este arquivo é feito em estilo europeu ou opção de estilo americano.
como opções indianas estão negociando no estilo americano.
pode torná-lo modelo de estilo americano para o usuário do mercado indiano.
Mahajan 3 de setembro de 2011 às 12:34.
Peter 3 de setembro de 2011 às 6:05 am.
Peter 3 de setembro de 2011 às 6h03.
Gina 2 de setembro de 2011 às 15:04.
Se você olhar para dezembro de 2011 PUTs para netflix - Eu tenho um spread de colocar - curto 245 e 260 longo - por que não reflete um lucro de 15 em vez de 10?
Mahajan 2 de setembro de 2011 às 6:58 am.
Peter 26 de agosto de 2011 às 01:41.
Edwin CHU (HK) 26 de agosto de 2011 às 12:59.
Eu sou um comerciante de opções ativo com meu próprio comércio boob, eu acho que sua planilha & quot; Estratégias de opções bastante útil, MAS, pode servir para spreads de calendário, eu não posso encontrar uma pista para inserir minhas posições quando confrontado com opções e contratos fut de diferentes meses?
Espero ter notícias suas logo.
Peter 28 de junho de 2011 às 18:28.
Sunil 28 de junho de 2011 às 11:42 am.
em qual email eu devo enviar?
Peter 27 de junho de 2011 às 19:07.
Oi Sunil, envie-me um e-mail e podemos conversar off-line.
Sunil 27 de junho de 2011 às 12:06.
Oi Peter, muito obrigado. Eu tinha passado pelas funções do VB, mas eles usam muitas funções inbuild do Excel para cálculos. Eu queria escrever o programa em Foxpro (old time language), que não tem as funções embutidas nele e, portanto, estava procurando lógica básica nele. Nunca o menos, o excel também é muito útil, o que eu não acho que mais alguém também compartilhou em qualquer site.
Peter 27 de junho de 2011 às 6:06.
Oi Sunil, para Delta e Implied Volatility as fórmulas estão incluídas no Visual Basic fornecido com a planilha no topo desta página. Para Volatilidade Histórica, você pode consultar a página deste site sobre o cálculo da volatilidade. No entanto, não tenho certeza sobre a probabilidade de lucro - você quer dizer a probabilidade de a opção expirar no dinheiro?
Sunil 26 de junho de 2011 às 2:24 am.
Como eu calculo o seguinte. Eu quero escrever um programa para executá-lo em várias ações de cada vez e fazer uma varredura de primeiro nível.
2. Volatilidade implícita.
3. Volatilidade Histórica.
4. Probabilidade de Lucro.
Peter 18 de junho de 2011 às 02:11.
Aparecer? O que você quer dizer?
tubarão 17 de junho de 2011 às 02:25.
onde está o pop up.
Peter 4 de junho de 2011 às 6:46 am.
DevRaj 4 de junho de 2011 às 5:55 am.
Artigo útil muito útil e o excel é muito bom.
Ainda uma pergunta.
Como calcular a volatilidade usando (preço da opção, preço à vista, tempo)
Satya 10 de maio de 2011 às 6:55 am.
Peter 28 de março de 2011 às 16:43.
Funciona para qualquer opção europeia - independentemente do país em que as opções são negociadas.
Emma 28 de março de 2011 às 7:45 am.
Você tem isso para ações irlandesas.
Peter 09 de março de 2011 às 21:29.
Oi Karen, esses são ótimos pontos!
Karen Oates 09 de março de 2011 às 20:51.
A sua opção de negociação não está funcionando porque você ainda não encontrou o sistema correto ou porque não aderirá a um único sistema?
Peter 20 de janeiro de 2011 às 17h18.
Claro, você pode usar a volatilidade implícita, se quiser. Mas o ponto de usar um modelo de precificação é que você tenha sua própria idéia de volatilidade, para que você saiba quando o mercado está "implicando". um valor diferente do seu. Então, você está em uma posição melhor para determinar se a opção é barata ou cara, com base nos níveis históricos.
t castelo 20 de janeiro de 2011 às 12:50.
Os gregos calculados na guia OptionPage de OptionTradingWorkbook. xls parecem ser dependentes da volatilidade histórica. Os gregos não deveriam ser determinados pela volatilidade implícita? A comparação dos valores dos gregos calculados por este livro produz valores que concordam com, por exemplo, os valores em TDAmeritrade ou ThinkOrSwim apenas se as fórmulas forem editadas para substituir HV por IV.
Peter 20 de janeiro de 2011 às 5:40 am.
Ainda não - você tem algum exemplo que possa sugerir? Qual modelo de precificação eles usam?
r 20 de janeiro de 2011 às 5:14 am.
alguma coisa disponível para opções de taxa de juros?
Peter 19 de janeiro de 2011 às 20:48.
É a volatilidade esperada que o subjacente perceberá a partir de agora até a data de vencimento.
pergunta geral 19 de janeiro de 2011 às 5:13 pm.
oi, é a volatilidade histórica entrada anualizada vol, ou vol para o período de hoje até a data de vencimento? obrigado.
imlak 19 de janeiro de 2011 às 04:48.
muito bom, resolveu meu problema.
SojaTrader 18 de janeiro de 2011 às 8:50 am.
muito feliz com a planilha.
obrigado e cumprimentos da Argentina.
Peter 19 de dezembro de 2010 às 21:30.
Oi Madhuri, você tem Macros ativado? Por favor, veja a página de suporte para detalhes.
madhuri 18 de dezembro de 2010 às 3:27 am.
mesma opinião que tenho sobre a planilha que.
& quot; este modelo não funciona, não importa o que você insere na página básica de valores, ele tem um erro de nome inválido (#name?) para todas as células de resultados. Mesmo quando você abre a coisa pela primeira vez, os valores padrão que o criador coloca não funcionam mesmo & quot;
MD 25 de novembro de 2010 às 9:29.
Essas fórmulas funcionarão para o mercado indiano? Responda por favor.
rick 06 de novembro de 2010 às 6:23 am.
Você tem isso para ações dos EUA.
egress63 2 de novembro de 2010 às 7:19 am.
Coisas excelentes. Finalmente, um bom site com uma planilha simples e fácil de usar!
Dinesh 04 de outubro de 2010 às 7:55 am.
Pessoal, isso funciona e é bem fácil. Apenas ative macros no excel. O modo como foi colocado é muito simples e com pouco entendimento das Opções, qualquer um pode usá-lo. Ótimo trabalho especialmente Option Strategies & amp; Opção Página.
Peter 3 de janeiro de 2010 às 5:44 am.
A forma dos gráficos é a mesma, mas os valores são diferentes.
robert 02 de janeiro de 2010 às 07:05.
Todos os gráficos da planilha Theta são idênticos. Os dados do gráfico de chamada do Oprion Price estão corretos? THX.
daveM 1 de janeiro de 2010 às 9:51 am.
A coisa abriu imediatamente para mim, funciona como um encanto. e o livro de Benninga. Estou tão feliz que você fez referência.
Peter 23 de dezembro de 2009 às 16h35.
Oi Song, você tem a fórmula real para opções asiáticas?
Canção 18 de dezembro de 2009 às 22h30.
Preciso da sua ajuda sobre o preço da opção asiática usando o Excel VBA. Não sei escrever o código.
Peter 12 de novembro de 2009 às 18:01.
A planilha não funciona com o OpenOffice?
Querendo saber 11 de novembro de 2009 às 8:09 am.
Qualquer solução que funcione com o OpenOffice?
rknox 24 de abril de 2009 às 10:55.
Muito legal! Muito bem feito. Você senhor, é um artista. Um velho hacker (76 anos - começou no PDP 8) para outro.
Peter 06 de abril de 2009 às 7:37 am.
Ken 06 de abril de 2009 às 5:21 am.
Oi, e se eu estiver usando o Office no Mac? ele tem um erro de nome inválido (#name?) para todas as células de resultados. THX.
giggs 5 de abril de 2009 às 12:14 pm.
Ok, está funcionando agora. Eu salvei & amp; fechei o arquivo excel, abri novamente, e os resultados estavam lá, nas áreas azuis! FYI, eu tinha ativado todas as macros em & quot; Segurança das macros & quot; . Não posso esperar para jogar com o arquivo agora.
giggs 5 de abril de 2009 às 12:06.
Não vejo o pop-up. Eu uso o Excel 2007 no Vista. A apresentação é bem diferente das versões anteriores. Ativei todas as macros. Mas ainda recebo o erro #name. Qualquer ideia?
giggs 5 de abril de 2009 às 12:00 pm.
Não vejo o pop-up. Eu uso o Excel 2007 no Vista. A apresentação é bem diferente das versões anteriores. Qualquer ideia?
Admin 23 de março de 2009 às 4:17 am.
desapontado 22 de março de 2009 às 16:25.
este modelo não funciona, não importa o que você coloca na página básica para valores, ele tem um erro de nome inválido (#name?) para todas as células de resultados. Mesmo quando você abre a coisa pela primeira vez, os valores padrão que o criador coloca não funcionam.
Meu modelo de negociação.
Meu modelo de investimento / negociação provou ser bom para mim, o que não garante que funcionará para você. Eu li inúmeros livros de escritores que também afirmaram que conheciam o caminho para milhões e sempre me fez pensar se eles poderiam fazer tanto investimento, então por que eles estão perdendo seu tempo escrevendo. Eu sempre duvidei da validade de suas alegações, especialmente porque a maioria não tinha documentação do que eles faziam em exemplos da vida real. Muitas ideias são ótimas na teoria, mas até você documentar o que você fez, não apenas o teste, a teoria não vale muito. Isso ainda deixou a questão de por que eu deveria escrever sobre negociação se eu sou tão bom em negociar. A resposta é simples. Eu gosto disso e continuo a aprender escrevendo o que eu fiz e deixando-o disponível para um feedback construtivo. Desde que comecei a escrever, descobri que, ao manter meus investimentos transparentes, também posso ajudar os outros a tomar decisões melhores em seus próprios investimentos, seja repetindo o que eu fiz corretamente ou evitando meus erros. Eu acho que todos os investidores devem continuar aprendendo e esta é uma das minhas maneiras de fazer isso.
Como você verá com meu relato detalhado de como negocio, tento equilibrar minha tentativa de vencer os índices de mercado com minha tolerância ao risco. Eu costumo bater ou combinar os índices na maioria dos anos, mas como qualquer um que eu perca ocasionalmente e me chame para fora quando eu faço mal. Você pode revisar meu desempenho na seção Perfomance histórico da página Portfolio atual.
Disclaimer: Faça sua própria pesquisa. Sob nenhuma circunstância as informações contidas neste blog representam uma recomendação para comprar ou vender ações ou opções específicas. Estou apenas detalhando o que estou pensando e negociando sobre o que funciona para minha tolerância ao risco e objetivos.
Todos os comércios eu começo com a venda de puts nuas. Dependendo do que eu penso do estoque eu poderia vender bem fora do dinheiro (OTM), no dinheiro (ATM) ou mesmo no fundo do dinheiro (ITM). O horizonte de tempo para meus puts é normalmente entre um e dois meses, sendo que o último mês é quando o valor do tempo realmente começa a afundar mais rápido para as opções.
Estes são os critérios que eu tento verificar antes de fazer uma troca:
· Eu considero apenas ações que são opções de negociação, então geralmente é meu primeiro cheque.
· Se o estoque é opcional, eu mudo para os fundamentos e gráficos:
· Trailing P / E, frente P / E e PEG.
· Crescimento trimestral e anual.
· Dinheiro e dívida no balanço (embora eu não tenha regras rígidas em que me baseie)
· Criação de gráficos & # 8211; (Eu gosto de encontrar suporte em um ou ambos e, normalmente, rever um gráfico antes de um fundamentos de ações)
& # 8211; Linhas de tendência (Cada vez mais eu tenho confiado em linhas de tendência para ajudar a tomar decisões)
· Quando os vencimentos são devidos (isso pode afetar o preço da opção)
· Qualquer notícia que esteja incomodando (os boatos podem fazer maravilhas pela volatilidade)
· Short Ratio (muito alto e talvez o calção saiba alguma coisa)
· Se estiver disponível, tento ler os relatórios de analistas gratuitos na seção "Relatórios e avaliações" da Ameritrade, na guia Visão geral do material, para garantir que não estou perdendo algo óbvio em minha própria pesquisa.
· Eu também acompanho em quais indústrias estão minhas ações subjacentes. Eu me queimei com todos os meus ovos na mesma cesta quando tive certeza de que estava certo sobre o setor, mas sei que aprendi. Não faço regras extremamente rígidas sobre porcentagens em cada setor. Eu apenas tento não ir acima do peso em qualquer direção.
Avaliando um comércio.
Quando otimista, eu uso tanto quanto a metade do valor subjacente da ação no preço de exercício quanto o que devo manter em reservas para a ação. A maioria das ações que eu negocio permite 30% em dinheiro para suportar possuí-las integralmente. Ao usar 50% do meu limite, sinto-me mais seguro em relação a uma crise inesperada que acaba com todas as minhas opções sendo atribuídas a mim. Em um mercado forte, ou se eu estou bem fora do dinheiro em algumas ações, deixei esse intervalo de buffer ir tão baixo quanto 40%, mas não mais baixo. Em 40-50%, eu estou trazendo um retorno muito bom, sem ter a chance de que um mergulho de curto prazo afunde minha conta. O que isso significa para mim é que, se o valor da liquidação da minha conta for de US $ 50.000, eu estou negociando como se tivesse US $ 100.000. Quando eu estava na TD Ameritrade, isso me permitiu negociar em lotes maiores, diminuindo assim o impacto das comissões sobre meus negócios e, ao mesmo tempo, me permitindo diversificar ainda mais. Agora que me mudei para as comissões da Interactive Brokers, não é uma preocupação. Uma vez que meu objetivo é não manter as ações subjacentes reais em minha conta e apenas manter os prêmios rolando como uma companhia de seguros, eu raramente tenho que usar qualquer margem.
Eu comecei a me afastar desse percentual de maior risco no início de 2008, mas não diversifiquei o suficiente para me impedir de perder mais do que eu deveria ter em algumas escolhas ruins. Desde o final de 2008 eu não tenho investido totalmente e mudei para um modelo que requer um pouco mais de uma abordagem de alocação de ativos, onde eu gostaria de ter algum dinheiro e títulos em minha conta, juntamente com minhas ações e opções. Eu poderia me ver retornando ao modelo descrito no parágrafo anterior quando eu ficar muito otimista novamente, então eu estou deixando aqui para referência, mas não pense que eu serei tão agressivo quanto eu usei para estar nos próximos anos.
Uma estratégia de saída é incorporada neste modelo. Quando uma opção expira, saí da posição. Isso não significa que eu não possa voltar a isso se eu ainda gostar, mas isso requer que eu faça minha devida diligência novamente. Um erro comum que cometi antes não foi continuar o "dever de casa" que Jim Cramer sempre afirma ser obrigatório. Isso me força a isso, embora eu tenha me saído melhor em fazer verificações regulares do que possuo antes da expiração.
Se uma opção for atribuída a mim, minha nova estratégia de saída será planejada. Eu escrevo a chamada coberta ITM, OTM ou ATM com base no que minha crença no próximo um ou dois da ação se parece.
Eu tento não me apropriar das ações em si, mas se eu achar que as ações vão se recuperar no curto prazo ou é um dividendo pagando ações eu não me importaria de manter enquanto eu vender fora do dinheiro chamadas cobertas . Meu objetivo é geralmente apenas aproveitar o lucro e seguir em frente. Eu gosto de pensar na maneira como eu negocio como a forma como as companhias de seguros recebem prêmios por seguros (basicamente, isso é o que um posto é, seguro para alguém que possui ações) e eu percebo que terei algumas reclamações contra o seguro que tenho. vendendo e espero que eu tenha planejado bem o suficiente para passar pelos tempos difíceis e espero não ter muitas perdas do tipo Katrina. Embora eu esteja totalmente investido, eu ainda tenho uma conta que é predominantemente em dinheiro na maioria das vezes e eu faço não tem que confiar em usar margem. Isso me dá mais flexibilidade e maior oportunidade para ganhos maiores. Enquanto cada negociação tem uma vantagem limitada, o risco de queda tem uma probabilidade reduzida de ocorrer. Toda a base do meu modelo de investimento não é pagar o preço total por uma ação. Vender põe me permite comprar com desconto, se eu realmente for empurrado para comprar a ação em vez de apenas obter lucro e seguir em frente quando a opção expirar. Idealmente, sou apenas a companhia de seguros que se acomoda e recebe prêmios e não precisa pagar nenhuma reivindicação grande.
Se este modelo de negociação lhe parece interessante, encorajo-o a subscrever o meu feed RSS para o ver em ação.
Комментариев нет:
Отправить комментарий